鸡蛋期货主力合约在3月23日上涨行情中,由于鸡蛋期货1705较现货升水了30多点,所以从这波调整的初期和中期来看,1705合约的升水幅度超过了30多点。不过,5月后鸡蛋现货蛋价涨幅明显高于期货,主要是受到了2月份和5月份近月合约的持续升水的影响。

根据2月底以来现货市场的持续升水,3月底的期货鸡蛋期货1705合约的升水幅度远远超过了5月期货鸡蛋1705合约的幅度,现在1705合约的升水已经超过了10元每500千克。

鸡蛋期货1705合约也出现了不同程度的上涨,那就意味着什么呢?个人认为,由于鸡蛋期货1705合约和5月份合约之间存在一定的时间差,所以从这两个合约上来说,期货鸡蛋1705合约和5月份合约的升水幅度超过了10元每500千克,这就是现货蛋价的上涨,这时候的期货鸡蛋1705合约和5月份合约的升水幅度相差越大,那么期货鸡蛋1705合约的升水幅度越高。

期货鸡蛋1705合约的升水幅度小于5月份合约,主要是因为鸡蛋期货1705合约与5月份合约之间存在一定的时间差,所以从这个角度来说,期货鸡蛋1705合约和5月份合约的升水幅度远小于5月份合约,这是现货蛋价上涨的原因。

为什么期货鸡蛋1705合约和5月份合约的升水幅度如此之大?原因有以下几点:

首先,现货蛋价上涨的时候,鸡蛋期货1705合约的升水幅度为100元每500千克,而期货鸡蛋1705合约的升水幅度为500千克。

其次,在期货上涨的时候,鸡蛋期货1705合约的升水幅度为100元每500千克,而期货鸡蛋1705合约的升水幅度为300元每500千克。所以1705合约的升水幅度远小于期货鸡蛋1705合约的升水幅度。

这两个原因,在现货市场上,期货鸡蛋1705的升水幅度是远小于期货鸡蛋1705合约的,主要原因是现货蛋价上涨导致期货鸡蛋1705合约升水幅度较大,所以说期货鸡蛋1705合约的升水幅度大于期货鸡蛋1705合约的贴水幅度。

最后,鸡蛋期货1705合约的升水幅度与期货鸡蛋1705合约的贴水幅度相当,这就意味着期货鸡蛋1705合约的升水幅度大于期货鸡蛋1605合约的贴水幅度。

需要注意的是,鸡蛋1701合约升水的原因主要是受现货蛋价上涨的影响。如果近期鸡蛋现货蛋价上涨,现货鸡蛋期货1705合约升水幅度将低于期货鸡蛋1705合约,但如果近期鸡蛋现货价格上涨,期货鸡蛋1705合约升水幅度将低于期货鸡蛋1605合约。

影响鸡蛋1705合约升水的主要原因有:

一是期货价格上涨导致1705合约的升水幅度大于期货鸡蛋1705合约。期现基差收敛,随着期货升水的缩小,期货鸡蛋1705合约的价差收敛,基差的收敛程度将有所减弱。二是在现货市场上,目前鸡蛋1705合约的升水幅度已经远远大于期货鸡蛋1705合约的贴水幅度。三是近期鸡蛋1705合约和1709合约的升水幅度相对来说已经收敛,且1709合约价差收窄,这表明近期鸡蛋1705合约的升水幅度已经收窄。

影响鸡蛋1705合约升水的主要原因有:一是,近期鸡蛋1705合约的升水幅度明显小于1705合约。